Tassi bassi come investire

di | 11/01/2023
Tassi bassi come investire

Investimenti a basso rischio e alto rendimento

Gli ultimi cinque anni sono stati difficili soprattutto per i pensionati autofinanziati, che sono stati costretti a passare a investimenti più rischiosi, dato che gli interessi sui depositi a termine e sulla liquidità sono scesi a livelli record.

L’aumento dei tassi è anche una buona notizia per gli investitori, perché di solito significa che l’economia è in crescita, la disoccupazione è in calo e si prevede un aumento degli utili aziendali, per cui la banca centrale sta cercando di impedire il surriscaldamento dell’economia.

È sempre una buona idea rivedere periodicamente i propri investimenti e i propri obiettivi finanziari, ma nel contesto attuale vale la pena farlo prima che poi. Il passaggio a un aumento dell’inflazione e dei tassi di interesse dopo anni di politica monetaria super-allentata è un cambiamento economico significativo che giustifica una revisione della strategia di investimento.

Un’altra strategia per ridurre il rischio è quella di investire in fondi obbligazionari corretti per l’inflazione. Un fondo obbligazionario negoziato in borsa a tasso variabile può essere utile per gli investitori che desiderano investire una parte del loro portafoglio – ad esempio, uno o tre anni di reddito pensionistico – in un investimento meno volatile che tenga il passo con l’inflazione corrente. Un’obbligazione a tasso variabile (nota anche come floating rate note o FRN) è un titolo di debito che paga una cedola regolare (interesse) che varia nel tempo. L’interesse percepito è determinato da un margine prestabilito al di sopra del tasso swap sulle cambiali bancarie a 3 mesi. Esistono ETF di fondi obbligazionari a tasso variabile sull’Australian Securities Exchange che sono garantiti da obbligazioni emesse dalle principali banche australiane.

Feedback

Gli analisti prevedono che la Federal Reserve aumenterà i tassi di interesse almeno sette volte nel 2022. Ma anche a questo ritmo, i tassi di interesse dovrebbero rimanere piuttosto bassi rispetto agli standard storici per il prossimo futuro.

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I funzionari della Fed non sono stati timidi nel dire al mondo che intendono continuare ad aumentare i tassi di interesse per un po’ di tempo. La Fed ha indicato come probabili rialzi di 25 punti base, pari a un aumento di un quarto dell’1%, a ogni riunione del FOMC per il resto del 2022. Potrebbero anche aumentare di 50 punti base.

“Prenderemo le misure necessarie per assicurare il ritorno alla stabilità dei prezzi”, ha dichiarato il presidente della Fed Jerome Powell in un recente discorso. “In particolare, se concluderemo che è appropriato muoversi in modo più aggressivo aumentando il tasso dei federal funds di oltre 25 punti base in una o più riunioni, lo faremo”.

Ciò solleva la domanda: Ci troveremo ancora in un contesto di tassi bassi alla fine del 2022? Un mercato a bassi tassi d’interesse è tipicamente inteso quando il tasso dei fondi federali è inferiore alla media storica.

Obbligazioni municipali

In qualità di investitori, avrete probabilmente notato l’attuale andamento dei tassi di interesse e vi starete chiedendo se le obbligazioni siano un investimento intelligente. I prezzi delle obbligazioni e i tassi d’interesse hanno una relazione inversa, per cui se i tassi aumentano può sembrare ragionevole tenere la liquidità in eccesso invece di investire in obbligazioni.

Anche nell’attuale contesto di mercato, con tassi di interesse bassi e potenzialmente in aumento, è prudente continuare a considerare le obbligazioni come un’opzione di investimento valida. Le obbligazioni hanno una funzione importante per gli investitori a lungo termine. Allocando una certa quota del portafoglio alle obbligazioni, si beneficia di una classe di attivi che aiuta a proteggersi dalle correzioni del mercato azionario.

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A parità di altri fattori, quando i tassi di interesse salgono, i prezzi delle obbligazioni scendono. La ragione di questa relazione inversa è che quando i tassi d’interesse aumentano, le nuove obbligazioni offrono pagamenti cedolari più elevati. Le obbligazioni esistenti con cedole più basse devono diminuire di prezzo per poter essere un investimento conveniente per gli aspiranti acquirenti.

Le obbligazioni a lungo termine risentono maggiormente delle variazioni dei tassi di interesse rispetto alle obbligazioni a breve termine. Dal punto di vista dell’obbligazionista a lungo termine, ciò è dovuto a due motivi: (1) un periodo di tempo più lungo fino alla scadenza, che è il momento in cui si riceve il valore quotato dell’obbligazione e (2) un numero maggiore di pagamenti di interessi che vengono reinvestiti al tasso di interesse prevalente in quel momento più alto o più basso. Noi di Wealthstream Advisors crediamo nell’investimento in un portafoglio diversificato che includa obbligazioni a breve, medio e lungo termine per aiutarvi a coprire il rischio di tasso d’interesse e a migliorare il rendimento.

Piccoli investimenti che fanno guadagnare

Secondo Roger Bridges, global rates and currencies strategist di Nikko AM, gli investitori devono gestire attivamente le attività all’interno delle asset class che detengono per incrementare il reddito nell’attuale contesto di bassa crescita.

L’Australia è ancora “il Paese fortunato” con 25 anni di crescita economica, ma un indicatore più importante che gli investitori dovrebbero osservare è il Reddito Interno Lordo, determinato dai dati sulle ragioni di scambio.

Le esportazioni verso la Cina, esclusi i minerali di ferro e il carbone, sono cresciute tra il 2005 e il 2016 e gli investitori devono analizzare l’attuale contesto, perché questo sta offrendo opportunità, in particolare nei settori della sanità, della vendita al dettaglio e del turismo, ha affermato Bridges.

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Mentre tradizionalmente in Australia il principale fattore di variazione dei dati sulle ragioni di scambio è stato l’aumento dei prezzi delle materie prime, le esportazioni di servizi sono aumentate dello 0,5% a settembre e il deficit commerciale dei servizi continua a ridursi in termini tendenziali, secondo i dati dell’Australian Bureau of Statistics.

Gli analisti ritengono che il miglioramento della posizione commerciale dei servizi sia dovuto in gran parte al settore del turismo, con un avanzo commerciale di poco superiore ai 500 milioni di dollari negli ultimi tre mesi.