Finanziamenti tra società con stessi soci

di | 05/02/2023
Finanziamenti tra società con stessi soci

Prestito di azionisti alla società

I prestiti dei soci non hanno una data di scadenza e non pagano interessi in contanti, bensì PIK.    Gli interessi, a differenza degli interessi PIK sul mezzanino, non sono deducibili dalle tasse.    Per non essere limitati dal rendimento del prestito, tutti gli sponsor investono anche nel capitale comune o ordinario della società. Questa viene talvolta chiamata “investor strip” e spesso è il luogo in cui risiede la partecipazione del management. Se l’operazione presenta un margine di profitto, anche lo sponsor ne beneficerà, aumentando il rendimento complessivo. È importante notare che i prestiti degli azionisti non contano ai fini del leverage complessivo della società per definire la leva finanziaria nei contratti di debito.

Che cos’è il finanziamento degli azionisti?

I prestiti azionari sono finanziamenti di tipo debitorio concessi dagli sponsor finanziari alle società. Si collocano tra il debito più basso e il capitale proprio e spesso costituiscono la parte più consistente del capitale investito. Sono talvolta chiamati “shareholder notes”, “preferred equity” o “institutional strip”.

Quali sono gli esempi di finanziamento azionario?

Il finanziamento azionario prevede la vendita di una parte del capitale di un’azienda in cambio di capitale. Ad esempio, il proprietario dell’azienda ABC potrebbe aver bisogno di raccogliere capitali per finanziare l’espansione dell’attività. Il proprietario decide di cedere il 10% della proprietà dell’azienda e di venderlo a un investitore in cambio di capitale.

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Che cos’è il finanziamento azionario?

Il finanziamento azionario prevede la vendita di una quota dell’azienda in cambio di un investimento in denaro. A differenza di un prestito, il finanziamento azionario non comporta un obbligo di rimborso. Al contrario, gli investitori acquistano azioni della società per guadagnare attraverso i dividendi (una quota dei profitti) o vendendo le loro azioni.

Affari

La sicurezza finanziaria che cerchiamo di aiutare i nostri clienti non si crea da un giorno all’altro. È un impegno a lungo termine e noi adottiamo un approccio a lungo termine. Per questo motivo, negli ultimi dieci anni ho scritto a voi, in qualità di amministratori delegati e presidenti delle società in cui investono i nostri clienti. Scrivo queste lettere come fiduciario per i nostri clienti che ci affidano la gestione del loro patrimonio, per evidenziare i temi che ritengo fondamentali per ottenere rendimenti duraturi nel lungo periodo e per aiutarli a raggiungere i loro obiettivi.

Il capitalismo degli azionisti non è una questione politica. Non è un programma sociale o ideologico. Non è “woke”. È il capitalismo, guidato da relazioni reciprocamente vantaggiose tra voi e i dipendenti, i clienti, i fornitori e le comunità da cui la vostra azienda dipende per prosperare. Questa è la forza del capitalismo.

In un mondo globalmente interconnesso come quello odierno, un’azienda deve creare valore per l’intera gamma di stakeholder ed essere apprezzata da questi ultimi, al fine di fornire valore a lungo termine ai propri azionisti. È attraverso un efficace capitalismo degli stakeholder che il capitale viene allocato in modo efficiente, le aziende raggiungono una redditività duratura e il valore viene creato e sostenuto a lungo termine. Non bisogna sbagliare: l’equa ricerca del profitto è ancora ciò che anima i mercati; e la redditività a lungo termine è la misura con cui i mercati determineranno in ultima analisi il successo della vostra azienda.

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Interessi sul prestito d’azionista

per il ritorno dei prestatori, o di ciascun prestatore se per il ritorno del mutuatario. 3. L’importo degli interessi passivi (o della deduzione) e la loro natura (ad esempio, compensazione, dividendo, ecc.). 4. Le ipotesi matematiche utilizzate (ad esempio, anno solare di 360 giorni).             L’IRS utilizza un

tasso di interesse (che è almeno pari all’AFR) e i termini di rimborso. 2. Effettuate pagamenti regolari all’azionista come fareste con un terzo (ad esempio, un mutuo per la casa o per l’auto). 3. Se non c’è liquidità sufficiente per rimborsare la nota o gli interessi, si devono seguire le regole di rinuncia agli interessi descritte in precedenza.

Debito

I proprietari di aziende a proprietà stretta a volte hanno bisogno di anticipare denaro alle loro società per superare una temporanea flessione o per fornire un flusso di cassa supplementare per un’espansione, una spesa importante o per altri scopi. È necessario classificare tali anticipi come debito in buona fede, capitale versato aggiuntivo o una via di mezzo? Secondo i principi contabili generalmente accettati (GAAP), la risposta dipende dai fatti e dalle circostanze della transazione.

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La corretta classificazione degli anticipi degli azionisti è particolarmente importante quando una società ha più di un azionista o prestiti bancari non garantiti. È importante anche ai fini fiscali, perché gli anticipi classificati come debito richiedono in genere l’addebito di interessi figurativi. Tuttavia, le norme fiscali non sempre coincidono con i principi contabili internazionali.

Per complicare ulteriormente le cose, gli azionisti a volte perdono i prestiti o li convertono in azioni. La rendicontazione di questo tipo di transazioni può diventare complessa quando il fair value del capitale proprio differisce dal valore contabile del debito.

Nel decidere come classificare gli anticipi degli azionisti, è importante considerare la sostanza economica della transazione piuttosto che la sua forma. Alcuni fattori da considerare per classificare queste transazioni sono: