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Prestito a termine c
Un prestito sindacato, noto anche come prestito bancario sindacato, è un finanziamento offerto da un gruppo di finanziatori, detto sindacato, che collaborano per fornire fondi a un unico mutuatario. Il mutuatario può essere una società, un grande progetto o un governo sovrano. Il prestito può prevedere un importo fisso, una linea di credito o una combinazione dei due.
I prestiti sindacati nascono quando un progetto richiede un prestito troppo grande per un singolo finanziatore o quando un progetto necessita di un finanziatore specializzato con competenze in una specifica classe di attività. La sindacazione del prestito consente ai finanziatori di ripartire il rischio e di partecipare a opportunità finanziarie che potrebbero essere troppo grandi per la loro base di capitale individuale. I tassi di interesse su questo tipo di prestito possono essere fissi o variabili, basati su un tasso di riferimento come il London Interbank Offered Rate (LIBOR). Il LIBOR è una media dei tassi di interesse che le principali banche mondiali si prestano reciprocamente.
Nei casi di prestiti sindacati, di solito c’è una banca principale o un sottoscrittore, noto come arranger, agente o lead lender. La banca capofila può mettere a disposizione una quota proporzionalmente maggiore del prestito, oppure può svolgere compiti quali la distribuzione dei flussi di cassa tra gli altri membri del sindacato e compiti amministrativi.
Ruoli di prestito sindacato
Il primo capitolo della tesi descrive il contesto, la definizione del problema, l’obiettivo dell’elaborato e la metodologia utilizzata per raccogliere le informazioni rilevanti e creare una tesi di master resistente. L’argomento è vasto, queste spiegazioni sono necessarie per fornire una panoramica.
– Le caratteristiche del mercato dei prestiti sindacati e del project finance nel periodo 2008-2016 sono in linea con l’analisi esistente nel periodo 1980-1999? E se sì, quali sono le somiglianze più evidenti tra i due periodi?
La prima parte spiega la categoria dei prestiti sindacati nell’ambito degli strumenti di finanziamento. Descrive inoltre i tre diversi modelli di prodotti: Prestito sindacato, Club Deals e Best Efforts vs. Underwriting.
In letteratura non esiste una definizione uniforme di “finanziamento strutturato”, tuttavia esistono caratteristiche comuni. Si tratta di soluzioni di finanziamento individuali, orientate alle esigenze e su misura, che vengono generate in base alle esigenze dei clienti. Nell’ambito dei finanziamenti strutturati, le esigenze di finanziamento vengono analizzate sia all’interno che all’esterno del bilancio di un’azienda o di un gruppo di aziende. Ciò viene fatto per identificare gli approcci di ottimizzazione della struttura di finanziamento, tenendo conto della situazione finanziaria. Una componente di debito del bilancio è il prestito sindacato. Attraverso l’uso di un prestito sindacato, i prestiti bilaterali esistenti possono essere raggruppati in un unico prodotto di finanziamento. Questo permette scadenze a medio-lungo termine ed è solitamente fornito da due o più banche (Guserl & Pernsteiner, 2015, p. 292).
Mercato dei prestiti sindacati
I prestiti sindacati sono spesso utilizzati per finanziare grandi progetti, in quanto consentono alle aziende di ottenere finanziamenti per volumi maggiori che una singola banca non sarebbe in grado di assumere. C’è un altro vantaggio per i debitori: Mentre numerose banche fungono da finanziatori, un lead manager agisce come unico punto di contatto. Haas spiega che: “Il mercato dei prestiti sindacati consente alle imprese di adattare i finanziamenti al loro modello di business, garantendo il miglior risultato possibile in termini economici. Inoltre, i prestiti sindacati sono molto flessibili e facili da adattare alle esigenze del cliente o a circostanze particolari. Questo li rende strumenti di finanziamento molto resilienti”. Questa flessibilità è importante, ad esempio, per i produttori che spesso si affidano alla distribuzione internazionale dei loro prodotti. Al momento della selezione delle banche, questi produttori possono aggiungere al consorzio che fornisce il finanziamento banche partner in importanti mercati target.
Le aziende che desiderano avvalersi di moderne soluzioni di finanziamento devono scegliere i loro partner con saggezza. Reinhard Haas afferma: “Indipendentemente dal fatto che il nostro cliente sia una piccola impresa, una media impresa o una grande società, siamo orgogliosi di sostenerlo in tutte le fasi della crescita con una gamma completa di prodotti e servizi”. Questa gamma spazia dal puro finanziamento ai prodotti su misura per il mercato dei capitali. Mirko Gerhold aggiunge: “Siamo molto attenti agli sviluppi attuali, assicurandoci che i nostri prodotti e servizi di consulenza siano costantemente adeguati ai cambiamenti del contesto”. Un esempio è la crescente importanza del finanziamento sostenibile nei mercati dei prestiti e delle obbligazioni.
Svantaggi del prestito sindacato
La sindacazione dei prestiti, in cui un gruppo di banche concede un prestito congiuntamente a un unico mutuatario, offre diversi vantaggi. La sindacazione consente alle banche di diversificarsi, espandendo i loro prestiti ad aree geografiche e settori più ampi. Nonostante questi vantaggi, la sindacazione dei prestiti potrebbe comportare ulteriori rischi per il sistema bancario, se la banca capofila o quella che ha originato il prestito nascondesse alle banche partecipanti informazioni sul mutuatario, inducendole a concedere prestiti più rischiosi di quanto pensassero. Questo studio utilizza i dati sulle sindacazioni di prestiti per verificare l’importanza di vari fattori che motivano i partecipanti. Nonostante un numero significativo di crediti problematici tra i prestiti sindacati studiati, lo studio trova poche prove di un comportamento opportunistico da parte delle banche capofila nelle sindacazioni. Allo stesso tempo, si riscontra un sostanziale sostegno all’importanza della regolamentazione bancaria, sotto forma di requisiti patrimoniali e limiti di prestito, per l’esistenza del mercato delle sindacazioni bancarie.